Plazo fijo en pesos: crecen las colocaciones
Las colocaciones a plazo fijo en pesos cerraron el jueves 19 de junio en $45,2 billones, según el informe monetario diario del BCRA, lo que implica un avance del 4,4 % en el mes, 9,7 % en los últimos 30 días y 22,8 % en lo que va del año. Esta recuperación se registra tras un periodo en el que los ahorristas liquidaron plazos fijos para dolarizarse, en el contexto de la salida del cepo cambiario y los ajustes en la política monetaria.
El repunte de las tasas reales —impulsado por la fuerte desaceleración de la inflación y la escasez de pesos— incentivó la demanda: “La tasa real llegó a sus máximos luego de observar la evolución de la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar)”, señala Ignacio Sniechowski, head of Research de Grupo IEB. A esa menor liquidez se suman factores estacionales como el pago de aguinaldos y vacaciones de invierno, y la absorción de pesos por parte del Tesoro y del propio BCRA a través de licitaciones y pases pasivos.
Aunque la concentración sigue mayoritariamente en plazos de menos de 60 días, crece de manera incipiente el interés por depósitos de mayor duración. Según datos oficiales, las colocaciones a 365 días pasaron de $18 millones a $19,6 millones en el último mes. Las entidades bancarias ofrecen —además del clásico plazo fijo— instrumentos ajustables por UVA con una tasa fija adicional de +5 % para un año. Desde BBVA, por ejemplo, resaltan que “a mayor cantidad de días, es mayor la tasa que se consigue”, y en Ualá el 16 % del capital se destinó a plazos de 180 días y el 15 % a 365 días.
La expectativa de normalización de las tasas refuerza esta tendencia: muchos inversores buscan “lockear” la rentabilidad antes de posibles bajas futuras. José Ignacio Bano, ex country manager de IOL, recomienda evaluar Lecap como alternativa, por su liquidez y la posibilidad de mantener tasas altas durante periodos prolongados. Mientras tanto, bancos como Comafi y Supervielle reportan crecimientos interanuales de hasta 38 % en pesos y 25 % en dólares para sus carteras de plazo fijo, con plazos promedio que oscilan entre 30 y 40 días.
